中國金融中心之爭 誰起誰落？（專論）

作者： 劉曉博

【看中國2017年2月13日訊】金融中心和科技中心之爭，是當今城市競爭的兩大熱點。

誰在「兩大中心」的建設上勝出，誰就將成為真正一線城市。過去5年裡，中國內地的9個頂級城市，圍繞著金融中心開展了激烈的競爭。隨著2016年數據出爐，競爭的「階段性結果」已經顯露出來。

如果用一句話概括是這樣的：上海正在復興，北京依然強大，深圳快速追趕，廣州正在發力，杭州、南京在崛起。

比較金融的強弱，有很多指標，也非常複雜。本文試圖通過「金融機構本外幣各項存款餘額」（以下簡稱「資金總量」）和「金融業增加值」這兩個最重要的指標來分析。

一、資金總量

「金融機構本外幣各項存款餘額」，是城市競爭的結果，也是下一步經濟發展的基礎，因此重要性遠遠超過GDP。這個數據由央行公佈，沒有納入政績考核，所以準確度非常高。用來研究城市金融業的競爭力，也是非常有用的。

中國內地9個資金總量最大的城市。排在第10位的是蘇州，11位的是武漢，由於它們距離3萬億的資金總量尚有距離，所以沒有列入比較。北京具有超強的實力，資金總量達到了上海的1.25倍。香港如果列入，只能排在第三位；臺北如果列入，大概在杭州之前、廣州之後。

過去5年裡，深圳匯聚的資金增速達到157%，是最快的。這得益於兩大原因：第一，深圳的高科技產業迅猛發展，帶動經濟高質量增長；第二，中小板、創業板的擴容讓深圳資本市場活躍度增強，甚至一度超過了上海。

重慶和南京資金增速都達到了100%，非常耀眼。重慶這些年發展迅速，得益於國家高額的財政轉移支付和巨大的基建投入，但優惠政策不可能永遠存在，所以未來重慶的增長需要進一步觀察。

相比之下，在強二線城市裡，我比較看好杭州和南京。杭州的資金總量在被成都、重慶超過幾年之後，在2016年末實現反超，這是非常值得注意的。南京增速更強，過去幾年在省內競爭中，先是全面超過了無錫，隨後在資金總量上超過了蘇州。

廣州和天津資金增速墊底，但廣州家底比較厚，短期內資金第四城的地位很難被超越。天津的經濟增長一度非常耀眼，但資金總量的變化顯示它的快速增長期正在結束。從長遠看，天津、重慶都有可能重演蘇州的故事。蘇州一度挑戰深圳和廣州，但最近幾年迅速滑落，資金總量可能被武漢擠出前十。

二、金融業增加值

金融業增加值，就是金融業的GDP，這個數字是由各地政府下屬的統計局公佈的，所以數據是不是準確就要看良心了。

在北上深三大金融中心的競爭中，雖然深圳資金總量增長迅猛，但過去5年深圳的金融業增加值的增速卻出人意料的低，跟上海、北京的差距在拉大，正在被廣州追近。

過去幾年，深圳金融業地區遭遇了兩大利空：

第一，新三板被北京拿走；

第二，證監會調整了新股發行配比，深圳通過中小板、創業板獲得的新股發行的優勢被上海追平。

換句話說，過去5年裡，老大和老二，都從老三家分了財產，所以老三變得有點弱了。不過深圳的金融業一向如此，每隔幾年就會被老大老二拿走點什麼。

上海的金融增加值在經歷了跟北京多年纏鬥、甚至被北京超過之後，終於大幅反超了北京。這跟中央對上海金融業大力支持有關，比如過去幾年裡上海證券交易所扭轉了IPO數量上對深圳的劣勢，上海自貿區獲得了金融方面很多先行先試的權利。另外，目前中國10家全國性的交易所，也有6家在上海。

京滬深之外，廣州和5個強二線城市的金融GDP很有意思，跟資金總量之間的關係混亂。比如杭州的資金總量超過了重慶、成都、天津、南京，但官方公佈的金融增加值反而比他們少很多。

廣州在資金總量增速幾乎墊底的情況下，金融增加值增速卻高居9大城市之首。重慶在資金總量略低於杭州的情況下，竟然可以創造出杭州1.5倍的金融增加值。

所以，金融增加值只能提供一個參考，因為它的數據都是由「參賽隊員」自己公佈的，不是由第三方（比如央行）公佈的。

三、結論

下面，我分別用一句話點評一下9大城市的金融業：

北京：錢傾天下，資金總量第一的頭銜永遠不會丟失。

上海：在中央強力支持下再度獲得優勢。

深圳：單靠金融業來追趕上海是不可能完成的任務，如果跟高科技、新興產業結合起來，10年之後或許可以看到曙光。

廣州：家底雄厚，二線城市的「群狼」想超越仍然很困難。但跟北上深的差距，似乎也很難拉近。

杭州：重回資金第五城，杭州正準備挑戰廣州。

成都：痛失資金第五城的位置，成都缺的不僅僅是錢，更是人氣。

重慶：經濟快速增長時期即將終結，未來將主要靠自己的內功了。

天津：小心身後的南京和武漢！

南京：它鎖定的對手是杭州，成都、重慶、天津都沒有放在眼裡。
原載詳情: 中國金融中心之爭：誰在崛起 誰在沒落？
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